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ZAKER房產 07-01

央行出手!“三道紅線”試點房企商票被納入監管范圍

6 月 30 日,據財聯社報道,央行已將 " 三道紅線 " 試點房企商票數據納入其監控范圍,要求相關房企將商票數據隨 " 三道紅線 " 監測數據每月上報。

據了解,央行之所以做出這一舉措,是因為今年以來,多家房企出現商票未能按期兌付現象

早在 2020 年 8 月,監管部門為控制房地產企業有息負債規模,對重點房企按 " 紅 - 橙 - 黃 - 綠 " 四檔融資管理,并設置了 " 三道紅線 ",具體為剔除預收款后的資產負債率大于 70%;凈負債率大于 100%;現金短債比小于 1 倍。

" 三道紅線 " 試點房企,分別是碧桂園、恒大、萬科、融創、中梁、保利、新城、中海、華僑城、綠地、華潤和陽光城,這些試點房企須在 2023 年 6 月 30 日前完成降負債目標。

據知情人士透露,目前商票數據暫未被納入 " 三道紅線 " 計算指標,不排除未來被納入計算的可能性。倘若商票數據日后被納入 " 三道紅線 " 指標中的有息負債指標計算,未來房企降負債壓力將進一步加大。

什么是商票?商票是商業匯票的一種,也就是由一家銀行以外的受付款人承付的、在最長一年內支付的票據。債券市場上,銀行承兌匯票由銀行承兌,信用風險較小;商票作為擔保,其信用風險較大。

在融資環境持續收緊及降負債壓力下,不被計入有息負債的商票,正進一步受到房企的追捧。在過去一年中,房企商票承兌規模總體上呈井噴式增長。據上海票據交易所統計,2020 年 TOP19 房企總體商票承兌余額達到 3355.74 億元,較 2019 年增長 36.59%,占全國商票承兌總量的 9.27%。。

商票開具的流程簡單,不會計入有息負債,僅以應付賬款、應付票據體現在負債表中。

房企在產業鏈中處于強勢地位,他們會大力向供應商推銷商票,以緩解現金流壓力并降低財務杠桿。以至于有專家直言,房企降杠桿降負債,就是以開發商對上下游供應商的欠款增加為代價的。

不過,隨著監管部門的持續監控,未來房企濫用商票的現象有望得到遏止,懸在在房企頭上的 " 三道紅線 " 將會進一步拉緊。

出品 /ZAKER 房產

編輯 / 一葉

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